利率互换的基本特征及其一般步骤
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利率互换的基本特征
1．互换交易额被称为名义本金,即互换双方不必进行实际本金互换,因为双方彼此互换相同的金额的同种货币毫无意义.然而名义本金在互换中是计算利息的基础.
2．对于互换中的任何一方,互换与实际借贷行为是相互独立的行为,即融资的来源、形式及时间选择上都与互换行为无任何直接联系.
3．任何一个贷款者都不是互换对手,每一个借款者始终有义务对各自的贷款方偿还本金和利息.实际上,贷款者根本没有必要关心其借款者是否从事了互换.互换中的每一方都承受对方不如期支付的风险,万一一方违约,则另一方将遭受不能收到对手互换支付的风险.但是,互换并未使双方推卸其向各自的贷款方如期偿还本金和利息的义务.
基本步骤
利率互换是指双方同意以名义（或假设的）本金为基础交易现金流,一方支付固定利率,另一方支付浮动利率.
在一定的利率环境下,利率互换可被互换参与者用于改变其利息支付方式.如一方用固定利率换取另一方的浮动利率（LIBOR等）,或用一种浮动利率换取对方的另一种浮动利率.
最常见的利率互换形式是在双方之间进行的.若一个想支付固定利率的借款者已借入了浮动利率资金,而一个想支付浮动利率借款者已借入了固定利率资金,那么,这两个借款者可以将其各自现有负债进行互换,各自向对方定期支付以其利率为基础的利息成本,而彼此不进行本金的支付.利率互换的结果是双方以可接受的条件得到了其想获得的利率基础.
